【telegram注册】国轩高科逆势赴美，24亿美元投资
美国《通胀削减法案》（Inflation Reduction Act，下称IRA）8月16日签署以来，其中关于新能源车补贴的条款引发巨大争议，特别是“敏感实体”排除条款导致装有中国动力电池的车型失去补贴资格。法案公布后，多家中国电池企业相继宣布暂停美国投资建厂计划。
9月21日，美国媒体《底特律新闻（Detroit News）》报道，中国第四大动力电池公司国轩高科（002074.SZ）的美国子公司Gotion,Inc.将在位于密歇根州的大瀑布城投资24亿美元建设一家电池工厂，预计未来可创造超过2300个工作岗位。对于该新闻，国轩高科回复《财经十一人》：相关情况以公司公告为准，目前尚无任何可回应的内容。
根据《底特律新闻》和当地媒体的报道以及《财经十一人》采访所得，可确认的事实如下：
1、Gotion Inc.公司计划在大瀑布城建设电池工厂的消息属实。建设分为四期，总投资24亿美元，预计可提供2350个就业岗位。
2、由大瀑布城、大急流城、梅科斯塔郡三地代表组成的特别会议批准了设立税收优惠区的计划，将为Gotion,Inc.建厂提供为期30年的超长税收优惠期。当地时间10月5日，密歇根州战略基金 （Michigan Strategic Fund） 最终核准了税收优惠计划，总计将为Gotion,Inc.工厂的建设及运营提供不少于7.15亿美元的资金支持。
3、车企如果搭载由该工厂出产的电池，是否可以获得IRA法案中规定的7500美元补贴，国轩高科和当地政府均未给出明确答复。
而对国轩逆势赴美建厂的消息，外界主要关注三个问题：
1、逆势赴美的动力是什么？
2、如何应对IRA法案的影响？
3、国轩赴美的模式可复制吗？
市场和客户是赴美的根本动力
在赴美建厂问题上，国轩高科与其他中国电池企业有一点显著差异，国轩高科已经与美国客户签署了大额订单。2021年12月20日，国轩发布公告，其境外全资孙公司 Gotion,Inc.与美国某大型上市汽车公司签订协议，该汽车公司预计在 2023年—2028 年间，向国轩高科采购总量不低于200GWh的磷酸铁锂电池，双方还计划在美国成立合资公司，实现本土化生产。
该公告中有两个关键信息：第一，从2023年—2028年供应总量不少于200GWh，第二，供应品类为磷酸铁锂电池，这两点与国轩高科此次赴美建厂关系密切。
2021年，国轩高科动力电池出货量为16GWh。六年200GWh的订单只有本土生产才能保证可靠供应，如此大的订单也足以支撑一家大规模电池工厂的建设和运营，这是此次国轩赴美建厂的基本支撑。在完成200GWh订单的同时形成在美国本土的有效产能。
而促使国轩赴美的另一大动力则是磷酸铁锂电池在美国市场的特殊地位。IRA颁布以后，市场普遍认为，美国的动力电池市场中无钴电池必然占据主流，因为钴的主要出产国刚果民主共和国与美国没有自有贸易协议（FTA）。虽然澳大利亚也有具开采价值的钴矿，但数量无法满足美国的市场需求，现阶段也尚未形成有效产能。
而三元系的低钴甚至无钴电池也无法解决问题。
第一，技术尚不成熟，成本方面无法与现有的三元系电池相比，更无法与磷酸铁锂电池的成本竞争。
第二，即便低钴、无钴的三元电池技术逐渐成熟，这类电池中最关键的金属原料镍的来源也有风险，目前镍的前三大出产国是印尼、菲律宾、俄罗斯，均未与美国签订FTA，想获得补贴，只能依靠储量丰富，但目前产能有限的澳大利亚。
这就意味着，如果选择三元系电池技术路线，美国动力电池制造商就只能依靠澳大利亚的矿产资源。虽然美澳关系紧密，安全上没有问题，但目前澳大利亚的镍、钴产能都无法满足美国的需要，而扩充产能的时间成本是美国企业无法承受的。
因此美国车用动力电池市场必将倾向于磷酸铁锂这种成熟的无钴电池方案。过去因为磷酸铁锂电池的能量密度偏低，普遍应用于低成本车型，近年随着电池成组技术的发展，磷酸铁锂电池组的系统能量密度大幅提升，足以支持新能源车实现600公里以上的续航能力，满足绝大部分车型的需要。此外磷酸铁锂电池在安全性和成本方面的优势在大规模应用时价值更加突出。
而磷酸铁锂电池的高价值关键矿物原料中，锂可以来自澳大利亚、智利、墨西哥三个FTA国家。磷酸盐方面，全球储量第一大国摩洛哥是FTA国家。根据美国地质调查局2022年鉴的数据，全球磷酸盐的储量为710亿吨，摩洛哥的储量高达500亿吨，磷酸铁锂电池的正极原材料实现100%来自FTA国家毫无难度。正极是电池成本中占比最高的部分，只要正极来自FTA国家，电池产品就不难满足IRA法案关于关键矿物比例的要求。
磷酸铁锂电池日韩企业鲜有布局，从2021年底开始，SK On，LG新能源等韩国电池企业才启动磷酸铁锂电池的研制与生产。相对的，比亚迪、宁德时代、国轩高科作为中国的磷酸铁锂三强，成为全球车企选择电池供应商绕不过去的对象。如果说此前国轩赴美建厂主要目的还是为大客户做配套，而现在赴美建厂则有更大更确定的市场空间。
